项目三 钱从哪里来 教学要求 了解资金需要量的预测方法 了解影响资本结构的因素和最优资本结构 掌握筹资的主要途径，明确相应的优缺点 教学重点 筹资的动机、渠道和方式 计算债券的发行价格 财务杠杆的计算 教学难点 销售百分比法预测资金需要量 资金成本的计算 每股收益分析法的应用 课时安排 5课时 教学内容 任务一 筹资管理 一、企业筹资的概念和动机 （一）企业筹资的概念 企业筹资是指企业作为筹资主体，根据自身对生产经营、对外投资和调整资本结构等的需要，通过各种筹资渠道和金融市场，运用各种筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。 （二）企业筹资的动机 1.创立性筹资动机 创立性筹资动机是指企业设立之初为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。 2.扩张性筹资动机 扩张性筹资动机是指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机。 3.支付性筹资动机 支付性筹资动机是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。包括原材料的大量采购、员工工资的集中发放等。 4.调整性筹资动机 调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。 5.混合性筹资动机 同时满足多种需求的筹资动机称为混合性筹资动机。 二、企业筹资的分类 （一）按所筹资金的性质分类 1.权益性筹资 又称自有资金筹资，是指企业通过吸收直接投资、发行股票、留存收益等方式筹措资金。权益性资金包括实收资本或股本、资本公积、盈余公积和未分配利润。 2.债权性筹资 是指企业依法筹措并依约使用、按期偿还的资本来源，主要包括银行或非银行金融机构的各种借款、应付债券、应付票据等。 3.混合性筹资 是指兼具权益性筹资和债权性筹资双重属性的筹资方式，主要是发行优先股和可转换债券。 （二）按所筹资金的使用期限分类 1.短期筹资 短期资金一般是指使用期限不超过一年或超过一年的一个经营周期以内的资金。短期资金主要通过采用商业信用、短期银行借款、短期债券融资、应收账款转让等方式来筹集。 2.长期筹资 长期资金是指使用期限在一年以上或超过一年的一个经营周期以上的资金。长期资金通常采用吸收直接投资、发行股票、发行债券（除特别说明，本书所指债券均为公司债券）、取得长期借款、融资租赁和留存收益积累等方式来筹集。 （三）按所筹资金的范围分类 1.内部筹资 内部筹资是指在企业内部通过留存利润的方式来实现资金的筹集。 2.外部筹资 外部筹资是指利用企业外部的资金来源来筹集资金。除企业内部积累外，其他都属于外部筹资。 三、企业筹资的渠道和方式 （一）企业筹资的渠道 1.国家财政资金 通常情况下，只有国有独资企业和国有控股企业才能利用国家财政资金进行筹资。 2.银行信贷资金 银行信贷资金是银行对企业的各种贷款。 我国银行主要分为中央银行、商业银行和政策性银行三类。其中，中央银行即中国人民银行；商业银行包括中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行等；政策性银行有国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行。 3.非银行金融机构资金 非银行金融机构是指除了银行以外的各种金融中介机构，主要有信托投资公司、保险公司、租赁公司、证券公司、财务公司等。 4.其他企业资金 其他企业资金主要是指其他法人单位以其可以支配的资产对企业投入的资金，主要包括企业之间的相互投资和商业信用。 5.民间闲置资金 民间闲置资金是指企业职工和居民个人的结余货币，是游离于银行及非银行金融机构之外的个人资金。 6.企业自留资金 企业自留资金是企业内部形成的资金，主要包括提取的公积金和保留的未分配利润等。 （二）企业筹资的方式 1.吸收直接投资 企业按照“共同投资、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人及个人投入资金的一种筹资方式。 ... ...
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