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课件网) 第五节 流动负债管理 短期借款 商业信用 短期融资券 第五节 流动负债管理 流动负债的特点 1、融资速度快 2、筹资成本低 3、筹资弹性高 4、筹资风险高 短期借款 (一) 信贷额度 信贷额度亦即贷款限额，是借款企业与银行在协议中规定的借款最高限额，信贷额度的有效期限通常为1年。一般情况下，在信贷额度内，企业可以随时按需要支用借款。但是，银行并不承担必须贷款的义务。如果企业信誉恶化，即使在信贷限额内，企业也可能得不到借款。此时，银行不会承担法律责任。 (二) 周转信贷协定 周转信贷协定是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。在协定的有效期内，只要企业借款总额未超过最高限额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求。企业要享用周转信贷协定，通常要对贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费用。 短期借款 短期借款 【例】 某企业与银行商定的周转信贷额度为5 000万元，年度内实际使用了2 800万元，承诺费率为0.5%，企业应向银行支付的承诺费为： 信贷承诺费 = (5 000－2 800)×0.5% = 11(万元) 短期借款 (三) 补偿性余额 补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定比例计算的最低存款余额。对于银行来说，补偿性余额有助于降低贷款风险，补偿其可能遭受的风险；对借款企业来说，补偿性余额则提高了借款的实际利率，加重了企业的负担。 短期借款 【例】 某企业向银行借款800万元，利率为6%，银行要求保留10%的补偿性余额，则企业实际可动用的贷款为720万元，该贷款的实际利率为： 短期借款 (四) 贴现法计息 银行借款利息的支付方式一般为利随本清法，又称收款法，即在借款到期时向银行支付利息。但有时银行要求采用贴现法，即银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息，而到期时借款企业再偿还全部本金。采用这种方法，企业可利用的贷款额只有本金扣除利息后的差额部分，从而提高了贷款的实际利率。 短期借款 【例】 某企业从银行取得借款200万元，期限1年，利率6%，利息12万元。按贴现法付息，企业实际可动用的贷款为188万元，该借款的实际利率为： 短期借款 银行短期借款的优缺点 数量多（资金充足），使用方便（临时性、季节性），利率较低（大企业） 弹性好 资金成本高（与商业信用和短期融资券相比；抵押借款的管理和服务费用） 限制较多 商业信用 商业信用的形式 应付账款 预收货款 应计未付款 商业信用的成本 -放弃现金折扣的机会成本 -拖延付款造成信誉损害 商业信用 丧失现金折扣的机会成本： 资金成本=CD/（1-CD）X360/N CD—现金折扣的百分比 N—失去现金折扣后延期付款天数 例如，购货的信用条件是(2/10，n/30)，公司在第30天付款，则放弃折扣的年成本为： 商业信用 商业信用 商业信用控制 信息系统监督 应付账款余额控制 应付账款周转率 应付账款余额百分比 道德控制 合法合规性 利益相关者和无关者对企业行为的评价 合作伙伴的利益 商业信用 商业信用筹资的优缺点 灵活方便 成本低：若没有现金折扣或不放弃现金折扣，则没有实际成本 限制少 时间短：若取得现金折扣，时间会更短；若放弃现金折扣，资金成本较高；若拖欠，可能导致公司信用地位和信用等级下降 法制不健全的情况下易造成相互拖欠影响资金运转 短期融资券 短期融资券的涵义：源于商业票据，又称短期商业债券，是由大型工商企业或金融企业发行的短期无担保本票。短期融资券的种类 按发行方式分为：经纪人代销的融资券和直接销售的融资券 按发行人不同分为：金融企业的融资券和非金融企业的融资券 按融资券的发行和流通范围分为国内融资券和国际融资券 短期融资券 短期融资券筹资的优点 筹资成本低 1、投资者与 ... ...
