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课件网) 第三章 企业筹资管理 * * （1）知识目标：理解筹资管理相关概念；了解企业筹资的的目的、种类和一般原则；熟悉企业筹资的渠道与方式；熟悉权益资本和负债资本的各种筹资方式及其优缺点；理解和掌握财务管理杠杆原理、资本成本和资本结构的概念，以及杠杆效应、资本成本和资本结构决策的计算分析方法。 ◇ 学习目标 （2）能力目标：能够熟练运用筹资的相关基础知识，分析辨识企业筹资的渠道与方式存在的问题；学会运用财务管理杠杆效应分析方法，结合企业筹资管理的特点，分析评价企业的经营风险与财务风险情况；会运用资本成本和资本结构决策的计算分析方法，分析评价企业资本成本和资本结构的合理性，并能够结合企业实际提出新的筹资方案。 1.长期资本筹集认知； 2.掌握杠杆效应及应用； 3.掌握资本成本与资本结构决策。 ◇ 学习任务 任务一 长期资本筹集认知 * 一、企业筹资认知 企业筹资：是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等活动对资金的需要，通过筹资渠道和资本市场，并运用筹资方式，经济有效地筹集企业所需资金的财务活动。 作用： 筹集资金既是保证企业正常生产经营的前提，又是谋求企业发展的基础。 筹资工作做得好，不仅能降低资本成本，给经营或投资创造较大的可行或有利的空间；而且能降低财务风险，增大企业经济效益。 筹集资金是企业资金运动的起点，它会影响乃至决定企业资金运动的规模及效果。 * （一）企业筹资的目的与分类 ◆目的： （1）满足企业设立的需要。 （2）满足企业生产经营活动的需要。 （3）满足资金结构调整的需要。 ◆要求： （1）筹资与投放相结合，提高筹资效益。 （2）认真选择筹资渠道与方式，力求降低资金成本。 （3）适当安排权益资金比例，正确运用负债经营。 （4）优化投资环境，积极创造吸引资金的条件。 1．目的与要求 2.企业筹资的分类 （1）按资金使用的期限划分 ※短期资金 ※长期资金 （2）按资金的来源渠道分类 ※所有者权益资金 ※负债资金 （3）按筹资活动是否通过金融机构划分 ※直接筹资 ※间接筹资 * （二）企业筹资的渠道与方式 1.企业筹资的渠道 2.企业筹资的方式 3.筹资渠道与筹资方式的对应关系 （三）企业筹资的基本原则 1.合理性原则 2.及时性原则 3.效益性原则 4.优化资金结构原则 * 筹资渠道与筹资方式的对应关系 * 二、权益资金筹集 （一）吸收直接投资 特点 吸收直接投资：是指非股份制企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人、外商投入资金的一种筹资方式。 吸收直接投资不以股票为媒介，无需公开发行证券。 吸收直接投资中的出资者都是企业的所有者，他们对企业拥有经营管理权，并按出资比例分享利润、承担损失。 概念 * 1.吸收直接投资渠道 1.筹资渠道 1．吸收国家投资 2．吸收法人投资 3．吸收个人投资 4．吸收外商投资 2.出资主要方式 1．现金投资 2．实物投资 实物投资应符合的条件 B. 投资实物的作价 3．无形资产投资 注意事项： ① 应持谨慎态度，避免吸收短期内会贬值的无形资产，避免吸收对本企业利益不大及不适宜的无形资产； ② 应注意符合法定比例。 * 3.吸收直接投资的程序 （1）确定吸收直接投资所需的资金数量 （2）寻求投资单位，商定投资数额和出资方式 （3）签署投资协议 （4）执行投资协议 优 点 缺 点 （1）筹资方式简便、筹资速度快。 （1）资金成本较高。 （2）有利用增强企业信誉。 （2）企业控制权分散。 （3）有利于尽快形成生产能力。 （4）利于降低财务风险。 4.吸收直接投资的优缺点 * （二）发行股票 股票：是股份公司为筹集权益资金而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证，它表示了持股 ... ...
